航天軟件：信創工程領域國家隊，有一定稀缺性

航天軟件是航天科技集團直接控股的大型專業軟件與信息化服務公司，實際控製人為國務院國資委，是國務院國資委“雙百行動”綜合改革、國家發改委混合所有製改革試點企業。

公司以神通數據庫和 AVIDM Foundation 為基礎，構建了自主軟件產品（基礎軟件、工業軟件）、信息技術服務（審計信息化服務、商密網雲服務、信息化運維服務）和信息係統集成（主要麵向航天及黨政軍領域）等三大主營業務，具備完整的軟件和信息化服務能力，是我國航天及黨政軍領域的軟件和信息化服務龍頭企業之一。

2022 年，公司主營收入按產品類型可分為三大板塊，分別為自主軟件產品(2.82 億元，14.91%）、信息技術服務（5.94 億元，31.37%）、信息係統集成（10.17 億元，53.72%）。

公 司 2020-2022 年 分 別 實 現 營 業 收 入 9.50 億 元 /15.02 億 元 /18.95 億 元 ， YOY 依 次 為-0.15%/58.13%/26.16%,三年營業收入的年複合增速 25.83%；實現歸母淨利潤-0.24 億元/0.45億元/0.60 億元，YOY 依次為 60.66%/285.18%/33.03%，於 2021 年公司轉虧為盈。

1、 公司是我國航天及黨政軍領域的軟件和信息化服務龍頭企業之一。公司是全國最早參與信創項目技術攻關的信息化廠商之一，屬於信創工程領域的國家隊；

2、公司的神通數據庫是國內安全等級最高的國產數據庫之一，目前已在航天軍工、政府政務等領域獲得廣泛認可，並逐步在其他領域開始實現產業化應用。

可比公司來看，2022 年可比公司的平均收入規模為 59.64 億元，可比 PE-TTM（剔除負值以及市盈率異常的中國軟件/算數平均）為 63.52X，銷售毛利率為 25.12%；相較而言，公司營收規模和毛利率水平均未及同業均值。

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