西安高壓電器研究院股份有限公司(下稱:西高院)正式IPO申購,網上申購代碼為787334。該公司擬發行7914.4867萬股,發行價格為14.16元/股,發行市盈率39.96倍。
西高院此次募投項目預計使用募集資金為9.10億元。按本次發行價和新股發行數量,其預計募集資金11.21億元,扣除發行費用後,預計募集資金淨額為10.60億元。
招股書顯示,西高院主營業務為提供電氣領域檢驗檢測服務與其他技術服務。其中,檢驗檢測服務包括:交、直流高壓和超高壓開關、±500千伏以上直流輸電設備、800千伏以上交流長距離輸電設備等智能電網領域的關鍵輸配電設備;其他技術服務則包括計量服務、認證服務、技術研究與技術谘詢。
“作為我國特高壓設備頭部企業之一的中國西電電氣股份有限公司(下稱:中國西電)分拆所屬子公司西高院上市後,有利於西高院進一步做強主業,增強業務獨立性。”有業內人士分析認為。
據介紹,西高院的前身為成立於1958年的西安高壓電器研究所,是我國“一五”計劃期間156項重點建設工程之一。
在網上首發路演中,據西高院黨委書記、董事長賈濤介紹,該公司是國內少數具備低壓到交直流特高壓產品檢測能力的機構,檢測服務項目主要包括:容量試驗、絕緣試驗、機械性能試驗、溫升試驗、環境試驗、電磁兼容(EMC)試驗等,可支持各類電氣設備產品的型式試驗、性能試驗及研究性試驗等需求。
從業績表現來看,根據招股書披露,2020年至2022年,西高院實現營業收入分別為:3.45億元、4.47億元、5.21億元;淨利潤分別為:0.65億元、0.82億元、1.30億元,呈現逐年上升態勢。
不過,報告期內,由於主要服務毛利率受下遊市場需求、檢測服務成本、技術先進性水平等因素影響,西高院的綜合毛利率分別為:43.95%、39.31%、48.18%,或存在毛利率波動的風險。
“在項目執行中,客戶分階段付款,並最終一次性對項目進行驗收確認。”此次網上首發路演中,賈濤進一步解釋道。
截至目前,西高院主要客戶包括:國家電網及南方電網下屬單位、中國西電、平高集團及平高電氣、施耐德電氣工業股份有限公司、新疆特變電工集團有限公司等。
另據招股書披露,報告期內,西高院前三大客戶主要為:西電集團、中國西電及其下屬單位,平高集團、平高電氣及其下屬單位,以及國家電網有限公司及其下屬單位。
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